BVB Energy în 2026: BET-NG +133%, evaluările Romgaz, Hidroelectrica și OMV Petrom după marele raliu — NRG-IA

Energia românească a devenit, în mai puțin de doi ani, unul dintre principalii factori care au împins Bursa de Valori București spre noi niveluri de evaluare. BET-NG, indicele companiilor din energie și utilități, a avansat cu 49,62% în 2025 și cu încă aproximativ 55,5% de la începutul lui 2026 până la 21 august. Cumulate, cele două creșteri duc indicele cu aproape 133% peste nivelul de la sfârșitul lui 2024, fără a include dividendele. Amploarea este cu atât mai importantă cu cât energia nu ocupă pe BVB poziția periferică pe care o are în marile burse occidentale. OMV Petrom, Romgaz, Hidroelectrica, Electrica, Transgaz, Nuclearelectrica, Transelectrica și Premier Energy însumează aproximativ 61% din structura BET. Numai OMV Petrom, Romgaz și Hidroelectrica reprezintă împreună peste 42% din indice. Prin comparație, sectorul Energy reprezenta 3,4% din S&P 500 la 31 iulie 2026. Diferența descrie două piețe aproape opuse: în Statele Unite, energia poate deveni beneficiarul unei rotații de capital dinspre sectoarele cu ponderi foarte mari, în timp ce în România investitorul care cumpără piața prin BET primește deja implicit o expunere masivă la energie. Raliul energetic românesc a început înaintea șocului petrolier din 2026 Performanța din 2026 nu poate fi pusă doar pe seama contextului internațional favorabil sectorului energetic. XLE, ETF-ul de referință pentru companiile americane din energie, a avut un randament total de aproximativ 44% până la 21 august, însă avansul BET-NG începuse cu mult mai devreme. Indicele românesc crescuse deja cu aproape 50% în 2025, ceea ce arată că aprecierea companiilor energetice de la BVB precedă șocul geopolitic din Golf și revenirea petrolului în prim-planul piețelor internaționale. Și comparația randamentelor din 2026 trebuie făcută cu precizie. Avansul de aproximativ 55,5% al BET-NG este un randament de preț, în timp ce cifra de aproximativ 44% pentru XLE include și distribuțiile. Nu sunt indicatori perfect echivalenți. Diferența rămâne însă suficient de mare pentru a arăta forța pieței românești. BET însuși a crescut cu aproximativ 49% în 2026 până la 21 august, ceea ce arată că România traversează un bull market mai larg. BET-NG a depășit piața, dar diferența față de indicele principal este de ordinul câtorva puncte procentuale. Excepțională este mai ales intensitatea mișcărilor la nivelul unor companii individuale. Romgaz s-a apreciat cu aproximativ 99% față de sfârșitul lui 2025, Electrica cu circa 110%, iar Premier Energy cu aproximativ 125%. Hidroelectrica a urcat în jur de 49%, Transelectrica cu aproximativ 51%, Transgaz cu 38%, OMV Petrom cu 29%, iar Nuclearelectrica cu aproximativ 18%. Aceste diferențe arată că „BVB Energy” nu mai poate fi tratat ca un singur pariu investițional. Gazul, hidroenergia, infrastructura reglementată, nuclearul, distribuția și producția integrată au ajuns să fie evaluate după motoare fundamentale diferite. Romgaz: investitorii au inclus deja în preț o parte din potențialul viitor Romgaz oferă unul dintre cele mai clare exemple ale schimbării de regim. Acțiunea aproape s-a dublat în 2026 până la 21 august, în timp ce profitul net consolidat din primul semestru a crescut cu numai 3,37%, la 1,736 miliarde de lei. Producția de gaze naturale a scăzut cu 3,39%, la 2,401 miliarde de metri cubi, iar producția de electricitate s-a redus cu aproape 47%. Diferența dintre evoluția profitului curent și cea a cotației indică o expansiune puternică a evaluării pe care piața o acordă rezultatelor viitoare. În cazul Romgaz, Neptun Deep este activul care modifică perspectiva companiei pentru perioada de după 2027. Proiectul a avansat deja în faza fizică de execuție. La 20 iulie, platforma Neptun Alpha fusese instalată în Marea Neagră, șase dintre cele zece sonde de producție erau finalizate, iar conducta offshore de aproximativ 160 de kilometri către țărm fusese instalată. Prima producție este programată pentru 2027. Investiția totală poate ajunge la aproximativ 4 miliarde de euro, împărțită egal între OMV Petrom și Romgaz, iar producția la platou este estimată la aproximativ 8 miliarde de metri cubi de gaze pe an. Piața nu mai evaluează astfel Romgaz exclusiv prin profitul din 2026. Prețul include într-o măsură tot mai mare perspectiva unei companii cu o poziție semnificativ diferită după intrarea în producție a celui mai mare proiect de gaze din zona românească a Mării Negre. Hidroelectrica are unul dintre cele mai puternice suporturi fundamentale pentru raliu La Hidroelectrica, dinamica bursieră este mult mai apropiată de cea a rezultatelor. Acțiunea a câștigat aproximativ 49% în 2026 până la 21 august, iar compania a raportat pentru primul semestru venituri mai mari cu 40%, EBITDA în creștere cu 51% și un profit net de 2,571 miliarde de lei, cu 62% peste perioada comparabilă. Producția netă de electricitate a crescut cu 17%, până la 7,07 TWh, iar furnizarea a devenit o componentă din ce în ce mai importantă a afacerii. Portofoliul ajunsese la…